本报记者李静

　　继国有行、股份行之后，城商行与农商行也加入了本轮降息阵营。10月22日，北京银行、长沙银行、渝农商行下调存款挂牌利率：活期存款挂牌利率均下调5个基点，至0.1%；各期限整存整取个人存款挂牌利率均下调25个基点。

　　在贷款市场报价利率(LPR)下调与存量房贷利率批量下调的背景下，下调存款利率、压降负债成本、保持净息差稳定成为商业银行的共同选择。业内人士预计，此举将推动存款流向理财市场、资本市场，存款搬家现象将加剧。

　　下调存款利率

　　此次调整后，北京银行3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期整存整取个人存款挂牌利率分别为0.85%、1.10%、1.30%、1.45%、1.55%、1.60%；长沙银行3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期整存整取个人存款挂牌利率分别为1.05%、1.25%、1.45%、1.55%、1.90%、1.90%；渝农商行3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期整存整取个人存款挂牌利率分别为0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%、1.55%。

　　10月18日，六家国有行与招商银行开启新一轮存款利率下调。随后几日，平安银行、兴业银行等八家股份行陆续跟进。

　　本轮存款利率调降幅度较为一致。经过调整，上述银行活期存款挂牌利率均下调5个基点，至0.1%；各期限整存整取个人存款挂牌利率均下调25个基点。

　　六家国有行中，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期整存整取个人存款挂牌利率分别降至0.8%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%、1.55%。邮储银行6个月、1年期整存整取个人存款挂牌利率略高，分别为1.01%、1.13%。

　　股份行中，招商银行整存整取个人存款挂牌利率与工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家国有行一致。平安银行、兴业银行、中信银行、华夏银行、浦发银行、光大银行、广发银行3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期整存整取个人存款挂牌利率分别为0.85%、1.10%、1.30%、1.35%、1.55%、1.60%，民生银行2年期整存整取个人存款挂牌利率有所不同，为1.30%。

　　此外，中信银行10月21日下调了特色存款(通知存款专享版产品)利率，一天通知存款产品年利率下调至0.65%、七天通知存款产品年利率下调至1.00%。

　　压降负债成本

　　市场对本轮存款利率下调早有预期。中国人民银行行长潘功胜9月24日在国新办新闻发布会上表示，降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导LPR和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。

　　值得一提的是，10月21日，1年期LPR与5年期以上LPR均下降25个基点，分别降至3.1%、3.6%。随着本轮LPR下降，存量房贷利率将迎来批量下调。“预计存量房贷利率将平均下降0.5个百分点，总体上将节省利息支出1500亿元，惠及5000万户家庭、1.5亿居民。”中国人民银行副行长陶玲说。

　　在此背景下，银行净息差进一步承压，下调存款利率、压降负债成本成为商业银行的共同选择。

　　招联首席研究员董希淼表示，不同银行的市场竞争力、客户定位、负债结构有所不同，调整存款利率的节奏、幅度也各有不同。部分银行调整大额存单、定期存款、协定存款等产品发行计划(包括压缩发行规模、暂停部分产品发行等)，下架智能通知存款产品，主要是为了压降负债成本。董希淼建议，除了下调存款利率之外，商业银行还应减少对存款的利息补贴以及利息之外的费用，以压降存款的隐性成本。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚表示，贷款端利率下行，银行为控制成本，下调存款利率成为必然选择。但是下调的顺序有所不同，一般而言，客户基础较好的国有行会先行下调，中小银行再根据自身情况跟进。

　　存款搬家现象或加剧

　　业内人士预计，随着存款利率走低，叠加居民预期改善，理财市场、资本市场的吸引力将进一步增强，存款搬家现象将加剧。

　　中信证券首席经济学家明明认为，对于银行而言，存款利率调降有利于控制利息成本，不过会给负债端稳定性带来挑战。对于市场而言，存款利率调降可能推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行。同时，存款搬家现象或进一步加剧，银行理财等低风险资管产品有望迎来增量资金，进而强化债市配置力量。

　　“存款利率调降后，存款人利息收入减少，或推动存款流向理财市场、资本市场。”董希淼说。在各类资管产品收益率以及存款利率持续下行的背景下，投资者应降低投资收益预期。总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系，调整资产配置结构。具体来说，如果投资者追求稳健收益，可以在存款之外适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。如果投资者具有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金和黄金等产品。